近日 ,，蘇州規(guī)劃設(shè)計研究院股份有限公司（以下簡稱 " 蘇州規(guī)劃 "）遞交了首次公開發(fā)行股票招股說明書申報稿，擬登陸創(chuàng)業(yè)板，保薦人為長江證券。

蘇州規(guī)劃致力于為政府及各類開發(fā)建設(shè)主體提供精準有效并兼具操作性的城市規(guī)劃建設(shè)解決方案。公司以規(guī)劃設(shè)計與工程設(shè)計為核心業(yè)務(wù)，進一步延伸至工程總承包及管理領(lǐng)域。同時，公司基于在規(guī)劃、市政、交通等領(lǐng)域幾十年來形成的技術(shù)沉淀與業(yè)務(wù)資源，融合信息技術(shù)，業(yè)務(wù)范圍進一步拓展至智慧城市領(lǐng)域。

根據(jù)招股書，蘇州規(guī)劃的實際控制人系李鋒、鈕衛(wèi)東、張靖、朱建偉四人，分別持有公司 11.98%、6.38%、5.92%、5.92% 的股份，合計持有公司 30.19% 的股份。2017 年 5 月 5 日，李鋒、鈕衛(wèi)東、張靖、朱建偉 4 名自然人簽署《一致行動人協(xié)議》，一致行動人合計直接持有蘇州規(guī)劃 30.19% 的股權(quán)，處于控股地位。

(資料圖片)

股權(quán)結(jié)構(gòu)圖，圖片來源：招股書

本次 IPO 擬募資 4.18 億元，主要用于智慧城市綜合管理平臺建設(shè)項目、信息化系統(tǒng)建設(shè)項目、城鄉(xiāng)規(guī)劃創(chuàng)意設(shè)計與研究中心建設(shè)項目、區(qū)域營銷中心建設(shè)及設(shè)計專業(yè)化擴建項目。

募資使用情況，圖片來源：招股書

1

綜合毛利率整體超 40%

報告期內(nèi)，蘇州規(guī)劃的營業(yè)收入分別為 3.09 億元、3.51 億元、3.87 億元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為 5035.46 萬元、6555.36 萬元、 7161.81 萬元。

基本面情況，圖片來源：招股書

具體來看，報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入主要由規(guī)劃設(shè)計和工程設(shè)計構(gòu)成。自 2019 年起，公司致力打造新的營收增長點，開拓了工程總承包及管理和智慧城市業(yè)務(wù)，但該兩項業(yè)務(wù)目前尚處于起步階段，規(guī)模相對較小。

公司主營業(yè)務(wù)收入及其占比情況，圖片來源：招股書

報告期各期，蘇州規(guī)劃的綜合毛利率分別為 41.80%、44.17%、 44.41%。其中，2019 年毛利率較低，主要是因為在 " 昆山開發(fā)區(qū)蓬朗老鎮(zhèn)核心區(qū)文保建筑及歷史建筑修繕改建 EPC 項目 " 開展中，公司作為總承包方，將工程施工等工作分包給外部單位完成，相應(yīng)協(xié)作分包成本較高所致。

2

業(yè)務(wù)集中在江蘇省

報告期內(nèi)，蘇州規(guī)劃的主營業(yè)務(wù)收入中來自江蘇省的收入分別為 2.62 億元、2.75 億元、3.18 億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為 84.84%、78.58% 和 82.50%，可以看出，主營業(yè)務(wù)收入在江蘇，尤其是在蘇州區(qū)域集中度較高。如果未來江蘇省區(qū)域內(nèi)市場出現(xiàn)政策調(diào)整、競爭加劇等導(dǎo)致江蘇省內(nèi)市場競爭格局出現(xiàn)變化的情況，公司在省內(nèi)區(qū)域的業(yè)務(wù)收入有可能增速放緩或下降，進而對其經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

公司主營業(yè)務(wù)收入按照銷售地區(qū)分類情況，圖片來源：招股書

要知道，公司所屬的規(guī)劃設(shè)計和工程設(shè)計行業(yè)為典型的技術(shù)和知識密集型行業(yè)，不同客戶對于設(shè)計成果的要求均有差異，公司工作成果的創(chuàng)新性、獨特性是維護老客戶及拓展新客戶的重要因素，因此需要不斷加強創(chuàng)新研發(fā)。報告期各期，蘇州規(guī)劃的研發(fā)費用分別為 1221.29 萬元、1528.90 萬元、2336.06 萬元，占營業(yè)收入的比重分別為 3.95%、4.35%、6.03%，還有進一步提升的空間。

此外，截至 2021 年年末，蘇州規(guī)劃的應(yīng)收賬款賬面價值為 1.97 億元，占總資產(chǎn)的比例為 30.54%，其中，賬齡一年以上的應(yīng)收賬款賬面價值為 5888.18 萬元。若未來出現(xiàn)催收不力或下游客戶變更結(jié)算方式、財務(wù)狀況惡化等情形導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款不能及時收回，或?qū)a(chǎn)生一定的壞賬風(fēng)險。

3

結(jié)語

目前蘇州規(guī)劃以蘇州為中心，深耕長三角及珠三角，為了收入地域分布更加多樣化、業(yè)務(wù)量進一步提升，應(yīng)通過在多個區(qū)域拓展業(yè)務(wù)布局，同時注重人才培養(yǎng)，提升創(chuàng)新能力，才能提升公司在行業(yè)中的市場影響力。